Hoa Kỳ Vay Tiền Như Thế Nào? Vai Trò của Trái Phiếu Kho Bạc

Khi chính phủ Hoa Kỳ chi tiêu vượt quá doanh thu từ thuế, họ cần vay tiền để bù đắp thâm hụt ngân sách (chính phủ tiêu nhiều hơn tiền thuế lấy vào). Để làm điều này, Bộ Tài chính phát hành các loại trái phiếu.

Các Loại Trái Phiếu Kho Bạc

Trái phiếu kho bạc (Treasury bonds): Chứng khoán nợ dài hạn với kỳ hạn 20 hoặc 30 năm, trả lãi định kỳ.

Tín phiếu kho bạc (Treasury bills): Chứng khoán nợ ngắn hạn, thường có kỳ hạn dưới một năm.

Chứng chỉ kho bạc (Treasury notes): Chứng khoán nợ trung hạn với kỳ hạn từ 2 đến 10 năm.

Những công cụ này được bán cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước, bao gồm cả chính phủ nước ngoài, như một cách để huy động vốn.

Vay nợ ~ phát hành trái phiếu

Lãi Xuất Trái Phiếu

Lãi xuất các loại trái phiếu này cũng là một thước đo độ tự tin của các nhà đầu tư vào Mỹ, nếu tình hình Mỹ khó dự đoán hay có chiều hướng xấu thì họ sẽ đòi lãi xuất cao để hạn chế rủi ro.

Nếu lãi xuất cao thì cũng sẽ tiềm ẩn nguy cơ dòng tiền chảy vào các trái phiếu này chứ không chảy vào các kênh đầu tư khác như chứng khoán, bất động sản, doanh nghiệp ở Mỹ. Vì nếu đảm bảo return phần trăm cao như trái phiếu chính phủ thì tội gì phải đầu tư vào cái khác mạo hiểm hơn, từ đó có thể làm yếu dòng tiền đầu tư đổ vào Mỹ.

Nghịch Lý Nợ: Mỹ có khả năng in thêm tiền vậy sao lại phải đi vay nợ?

Mặc dù chính phủ Hoa Kỳ có thể in thêm tiền, nhưng việc làm này có thể dẫn đến lạm phát nghiêm trọng. Khi lượng tiền trong lưu thông tăng mà không có sự gia tăng tương ứng trong hàng hóa và dịch vụ, giá cả sẽ tăng lên. Điều này đã được chứng minh qua các trường hợp như Đức sau Thế chiến I và Zimbabwe trong những năm 2000.

Do đó, để duy trì ổn định kinh tế và niềm tin của công chúng, chính phủ Hoa Kỳ chọn cách vay tiền thông qua việc phát hành trái phiếu, thay vì in thêm tiền.

Tại Sao Đồng Đô la Mỹ Là Đồng Tiền Dự Trữ Toàn Cầu?

Đồng đô la Mỹ đã trở thành đồng tiền dự trữ chủ chốt trên thế giới sau Thế chiến II, đặc biệt là qua Hiệp định Bretton Woods năm 1944, trong đó đô la Mỹ được chọn làm đồng tiền dự trữ chính thức toàn cầu, được neo vào vàng.

Tuy nhiên, bước ngoặt quan trọng xảy ra vào năm 1971 khi Tổng thống Hoa Kỳ Richard Nixon quyết định chấm dứt hệ thống Bretton Woods bằng việc ngừng quy đổi đồng đô la sang vàng. Đây là sự kiện được gọi là Nixon Shock. Việc này đưa đô la Mỹ chính thức trở thành một đồng tiền fiat (tiền pháp định), không còn neo vào vàng, và giá trị của nó dựa hoàn toàn vào niềm tin vào sức mạnh kinh tế, quân sự và chính trị của Hoa Kỳ.

Từ đó, hệ thống tài chính toàn cầu chuyển sang thời kỳ sử dụng đô la Mỹ như là đồng tiền chung trong các giao dịch quốc tế, đặc biệt trong lĩnh vực dầu mỏ (petrodollar), củng cố thêm sức mạnh toàn cầu của đồng đô la.

Các yếu tố giúp duy trì vị thế này gồm:

• Sức mạnh kinh tế và quân sự của Hoa Kỳ: Nền kinh tế lớn mạnh nhất thế giới tạo ra niềm tin vững chắc vào giá trị đồng đô la.
• Thị trường tài chính sâu rộng, minh bạch và thanh khoản cao: Thị trường Mỹ cung cấp cơ sở an toàn và linh hoạt cho nhà đầu tư toàn cầu.
• Sự ổn định và niềm tin quốc tế: Đồng đô la trở thành nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế toàn cầu.

Nhật Bản Nắm Giữ Nợ Công của Hoa Kỳ và Những Thách Thức Kinh Tế

Nhật Bản là một trong những quốc gia nắm giữ nhiều trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ nhất, với giá trị khoảng 1,13 nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, Nhật Bản cũng đối mặt với những thách thức kinh tế như dân số già hóa và tăng trưởng chậm, khiến tỷ lệ nợ công so với GDP cao. Điều này đặt ra câu hỏi về khả năng tiếp tục nắm giữ lượng lớn nợ Mỹ trong tương lai.

Tác Động Toàn Cầu Nếu Nhật Bản Bán Trái Phiếu Mỹ

Nhật Bản đang có nợ công rất lớn, kinh tế đang giảm.

Nếu Nhật Bản quyết định bán một phần lớn trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, điều này có thể gây ra:

• Tăng lãi suất tại Hoa Kỳ: Việc bán ra nhiều trái phiếu có thể làm giảm giá trị của chúng, buộc chính phủ Mỹ phải tăng lãi suất để thu hút người mua.
• Biến động thị trường toàn cầu: Lãi suất Mỹ tăng có thể ảnh hưởng đến chi phí vay mượn trên toàn thế giới, đặc biệt là ở các nền kinh tế đang phát triển.
• Tác động đến tỷ giá hối đoái: Việc bán trái phiếu và chuyển đổi sang đồng yên có thể làm tăng giá trị đồng yên, ảnh hưởng đến xuất khẩu của Nhật Bản.

Tuy nhiên, khả năng Nhật Bản thực hiện một đợt bán lớn như vậy là thấp, vì điều này cũng có thể gây thiệt hại cho chính nền kinh tế của họ và làm mất giá trị các khoản đầu tư còn lại. Thay vào đó có thể Nhật sẽ dùng trái phiếu trong các cuộc đàm phán với Mỹ.

Recommend

Những gì ở đây là mình học được từ video này rồi tra google, gpt tiếp tục. Bạn có thể làm tương tự, có khi hiểu đúng và sâu hơn mình 😉